BCL, RWA et POF : comment les banques confirment réellement la capacité d'un acheteur (le MT799 expliqué)

Trois abréviations figurent dans presque toutes les offres d'EN 590 ou d'or doré qui parviennent à une table de négoce : BCL, RWA et POF. Le vendeur demande à l'acheteur de fournir une lettre de confort bancaire, une lettre « ready, willing and able » ou une preuve de fonds, généralement « par MT799 ». Ces demandes ressemblent à une diligence raisonnable de routine. En réalité, elles décrivent des documents que les banques soit n'émettent pas, soit émettent sous une forme bien plus limitée. Cet article explique ce que sont BCL, RWA et POF, ce qu'un MT799 peut dire, et comment les banques confirment réellement la capacité d'un acheteur.

Ce qu'est un MT799

Le MT799 est un message en format libre de la catégorie 7 de SWIFT. Il est authentifié entre la banque émettrice et la banque destinataire, de sorte que le destinataire sait quelle banque l'a envoyé, mais son contenu est du texte brut sans champs structurés et sans effet juridique. Les banques l'utilisent pour le pré-avis d'un crédit, les questions relatives à une garantie et la correspondance générale. Un MT799 peut confirmer la réception d'un message ou indiquer qu'un client détient un compte. Il ne peut pas créer d'obligation de paiement, bloquer des fonds ni « garantir » quoi que ce soit. Ces fonctions relèvent du MT700 pour les crédits documentaires, du MT760 pour les garanties et les standby, et du MT103 pour les virements effectifs.

Règle : un MT799 dit à la banque destinataire ce que la banque émettrice a choisi d'écrire. C'est une lettre sur papier authentifié, pas un engagement, et aucun libellé en son sein ne le transforme en engagement.

Lettre de confort bancaire (BCL)

Une lettre de confort bancaire est une déclaration de la banque de l'acheteur indiquant que celui-ci est un client en règle et dispose de la capacité financière pour conclure une transaction d'une taille donnée. Ce n'est ni un engagement d'émettre une lettre de crédit ni une garantie. Les banques émettent des lettres de confort avec parcimonie, après examen de conformité, et le texte est prudent : il fait référence à la situation du client et à la disponibilité de facilités, sous réserve d'approbation finale. Elle est envoyée par MT799 ou sur papier à une banque nommée, jamais à un négociant par e-mail. Une BCL adressée « à qui de droit », ou qui confirme que « les fonds sont bloqués pour cette transaction », ne provient pas d'une banque réglementée.

Ready, willing and able (RWA)

Les lettres RWA sont une création du marché des intermédiaires. On demande à l'acheteur de faire confirmer par sa banque, par MT799, qu'il est « prêt, disposé et apte » à acheter une cargaison, parfois avec un libellé selon lequel la banque « procédera à l'émission de la SBLC à réception de la POP ». Aucune banque ne peut faire la première déclaration, car la disposition et l'aptitude sont des faits commerciaux, pas des faits bancaires. Aucune banque ne fera la seconde, car un engagement conditionnel, s'il existait, serait émis par MT760. Lorsqu'un « MT799 RWA » est produit, il a soit été émis par une entité non réglementée disposant d'un accès SWIFT, soit été modifié après coup.

Preuve de fonds (POF)

Une preuve de fonds est une déclaration indiquant qu'un compte présente un solde d'un certain montant à une certaine date. Les banques émettent des confirmations de solde à leurs propres clients ; un client peut en transmettre une. Le solde peut être retiré le lendemain, la lettre est facile à falsifier, et un solde ne prouve rien quant à la volonté de payer une cargaison précise. Les vendeurs institutionnels ne demandent pas de POF parce qu'ils disposent d'un meilleur instrument : la lettre de crédit. Un acheteur dont la banque émet un MT700 a prouvé en une seule fois ses fonds et son engagement, la banque du vendeur étant destinataire du message authentifié.

Comment un vendeur vérifie réellement un acheteur

1. KYC sur l'entité acheteuse : documents constitutifs, bénéficiaires effectifs ultimes, filtrage des sanctions, états financiers audités des deux ou trois derniers exercices.
2. Références commerciales de fournisseurs ou d'inspecteurs sur des cargaisons précédentes.
3. Une référence bancaire obtenue de banque à banque : la banque du vendeur demande à la banque de l'acheteur, par MT799 ou par lettre, si le client est connu et si des facilités existent pour la transaction indiquée. La réponse va à la banque du vendeur, pas au vendeur.
4. Un projet de texte de lettre de crédit convenu entre les parties, de sorte que le vendeur voie la banque de l'acheteur, le nom du donneur d'ordre et la liste des documents avant l'émission.
5. Émission du crédit par MT700, soumis aux UCP 600, après quoi la capacité n'est plus une question.

Pour l'or, où la contrepartie est souvent une raffinerie, l'étape trois est remplacée par l'intégration du raffineur selon les exigences LBMA Responsible Sourcing, et le paiement s'effectue généralement par virement sur essai plutôt que par crédit.

Pourquoi les intermédiaires demandent BCL, RWA et POF

• Une lettre bancaire adressée à une partie inconnue divulgue la banque, le compte et la capacité de l'acheteur à une chaîne de courtiers.
• Chaque document est une étape d'une séquence dans laquelle l'étape suivante exige une commission : POF, puis RWA, puis « frais de procédure », puis l'instrument.

Que répondre lorsqu'on vous le demande

Une raffinerie ou un affineur accrédité LBMA acceptera cette position sans commentaire. Une contrepartie qui insiste sur une RWA ou une POF avant de produire un contrat ou le nom d'une banque teste si l'acheteur connaît la différence entre un message et un engagement.