DLC MT700 versus SBLC MT760 bij fysieke grondstoffendeals

Twee instrumenten domineren de betalingskant van fysieke grondstoffencontracten: het documentair akkreditief, uitgegeven via SWIFT MT700, en het standby-akkreditief, uitgegeven via MT760. Er wordt vaak over gesproken alsof ze inwisselbaar zijn. Dat zijn ze niet. Het ene is een betaalmechanisme; het andere is een zekerheid voor betaling. Het kiezen van het verkeerde instrument, of het opstellen van een contract dat beide door elkaar haalt, is een veelvoorkomende oorzaak van mislukte afwikkelingen.

Het documentair krediet: MT700

Een documentair akkreditief (DLC) is een onherroepelijke verbintenis van de uitgevende bank om de begunstigde te betalen tegen presentatie van documenten die aan de voorwaarden van het krediet voldoen. Het wordt uitgegeven via MT700 (met MT701 voor vervolgpagina's en MT707 voor wijzigingen) en valt onder UCP 600, de Uniform Customs and Practice for Documentary Credits van de ICC, waarbij ISBP 821 de onderzoekspraktijk vastlegt.

Kenmerken die voor een grondstoffenverkoper van belang zijn:

• De betaling wordt geactiveerd door documenten, niet door de goederen. Volgens artikel 5 van UCP 600 hebben banken te maken met documenten en niet met goederen of diensten.
• Banken hebben na presentatie maximaal vijf bankwerkdagen om te bepalen of aan de voorwaarden is voldaan (artikel 14 b).
• Typisch vereiste documenten in een krediet voor bulklading: handelsfactuur, volledige set schone on-board-connossementen (of charterpartij-connossementen, artikel 22), kwaliteits- en kwantiteitscertificaat van een onafhankelijke inspecteur, oorsprongscertificaat, paklijst of ullage-rapport, en een verzekeringsdocument bij CIF.
• Het krediet kan worden bevestigd door een bank in het land van de verkoper, wat een tweede betalingsverbintenis toevoegt (artikel 8).
• Het krediet kan zicht- of termijnkrediet zijn, overdraagbaar (artikel 38) of revolverend.

Het DLC is het natuurlijke instrument wanneer de verkoper voor een specifieke zending wil worden betaald tegen bewijs van verscheping, en de koper pas wil betalen wanneer de overeengekomen documenten bestaan. Voor termijncontracten met maandelijkse leveringen wordt een revolverend DLC of een reeks kredieten gebruikt.

De standby: MT760

Een standby-akkreditief (SBLC) is eveneens een onherroepelijke bankverbintenis, maar wordt alleen aangesproken als de opdrachtgever niet presteert. Het wordt uitgegeven via MT760 (hetzelfde berichttype als voor eerste-verzoekgaranties), doorgaans onder ISP98 (ICC-publicatie 590) of, minder vaak, UCP 600. Een eerste-verzoekgarantie onder URDG 758 is het functionele neefje.

Bij een fysieke deal staat de SBLC achter een andere betaalmethode. De verkoper verscheept, factureert en wordt binnen de afgesproken dagen betaald per overschrijving (MT103). Betaalt de koper niet, dan legt de verkoper de bank een verklaring van wanprestatie en de factuur over en trekt hij op de standby. De SBLC dekt dus open-rekening- of uitgestelde betalingsvoorwaarden; hij is zelf niet de betaling.

Regel: een MT700 betaalt wanneer de verkoper presteert. Een MT760 betaalt wanneer de koper niet betaalt. Een contract dat een SBLC eist die “betaalbaar is tegen verscheepdocumenten”, heeft zijn eigen instrument niet begrepen.

Waar MT799 en MT103 passen

MT799 is een vrij-formaat bericht tussen banken onderling. Het wordt gebruikt voor een voorafgaande kennisgeving van een krediet, een verklaring van bereidheid en financiële capaciteit, of een bevestiging van de bank dat een rekening bestaat en gedekt is. Het bevat geen betalingsverplichting. MT103 is de enkelvoudige klantoverboeking, het bericht achter een gewone overschrijving. In een gezonde procedure verschijnen deze berichten in de volgende volgorde:

1. Ondertekende koopovereenkomst met gedefinieerd instrument, documenten en inspectievoorwaarden.
2. Optionele MT799-voorafgaande kennisgeving van de bank van de koper aan de bank van de verkoper.
3. Uitgifte van het DLC (MT700) of de SBLC (MT760), vaak operatief gemaakt door de performance bond van de verkoper.
4. Inspectie, lading, documenten.
5. Betaling door honorering van het krediet, of per MT103 met de standby als terugvaloptie.

Vergelijking

Praktische punten voor institutionele partijen

Operatief versus niet-operatief. Veel grondstoffencontracten voorzien in een krediet dat operatief wordt na ontvangst van de performance bond van de verkoper. Dat is legitiem wanneer volgorde en timing in het contract zijn vastgelegd en beide banken zijn genoemd.

Kwaliteit van de uitgevende bank. De verbintenis is zo goed als de bank. Een verkoper moet een krediet van een aanvaardbare bank of de bevestiging door een dergelijke bank eisen, en moet de SWIFT-BIC en de rating van de uitgevende bank onafhankelijk controleren.

Documentprecisie. Onder UCP 600 moet de omschrijving van de goederen op de factuur overeenkomen met het krediet (artikel 18 c). Specificaties als “EN 590 10 ppm” of “ICUMSA 45” horen in de goederenomschrijving van het krediet en in het inspectiecertificaat, identiek geformuleerd.

Toleranties. Voor bulklading is een hoeveelheidstolerantie van plus of min 5 % toegestaan, tenzij het krediet anders bepaalt (artikel 30 b); de prijs wordt dan afgerekend op basis van de uitkomstcijfers van de inspecteur.

Leasing en “monetisatie”. Aanbiedingen om een SBLC te leasen of een MT760 tegen een vergoeding te monetiseren vallen buiten de gebruikelijke bankpraktijk en zijn een terugkerend fraudepatroon. Een standby die voor een echte transactie wordt uitgegeven, is aan die transactie gebonden.

De keuze tussen MT700 en MT760 is een keuze over wie het prestatierisico draagt en wanneer. Leg dit vast in het contract, noem de regels, som de documenten op en laat de banken doen waar ze goed in zijn.